Impro Precision Industries Limited

Impro Precision Industries Limited est un fabricant de pièces moulées à la cire perdue et d'usinage de précision basé à Wuxi, dans la province du Jiangsu, en Chine, fondé en 1998. Il a enregistré un chiffre d'affaires record de 5,09 milliards de HKD (environ 651 millions USD) en 2025, en hausse de 8,7 %, provenant de 21 usines dans cinq pays et employant environ 8 271 personnes. Coté à la Bourse de Hong Kong (1286.HK), c'est le septième plus grand producteur indépendant de pièces moulées à la cire perdue au monde.

Présentation de l'activité

Impro est un fabricant rare d'actifs lourds « clé en main » couvrant le développement de moules, le moulage à la cire perdue et en sable, l'usinage CNC de précision et le traitement de surface dédié en interne. Ses usines de finition situées à Wuxi, Nantong et au Mexique éliminent le risque qualité lié à l'externalisation des travaux de surface pour les pièces critiques destinées à Caterpillar, GE Healthcare et aux clients aérospatiaux.

2025 a battu des records : une augmentation de 55,2 % de la demande de dispositifs médicaux et une croissance de 43,3 % des pièces pour moteurs à haute puissance et refroidissement liquide pour l'IA ont porté le bénéfice net à 726,2 millions de HKD, en hausse de 12,7 %. Pour financer l'expansion au Mexique (SLP) et dans plusieurs pays, Impro a réalisé un placement de 60 millions d'actions en mai 2026, levant environ 539 millions de HKD, ce qui a provoqué une volatilité à court terme du titre mais a renforcé son avantage en matière de capacité.

Atouts clés

Septième plus grand mouleur à la cire perdue indépendant au monde et le plus grand de Chine ; irremplaçable dans les chaînes d'approvisionnement de Caterpillar et GE Healthcare ; finition de surface intégrée de bout en bout éliminant le risque d'externalisation ; croissance record tirée par le médical et l'IA ; stratégie de double source assurant la sécurité d'approvisionnement des clients ; capacité mexicaine relocalisée en phase de montée en puissance.

Défis et perspectives

L'intensité capitalistique liée à une expansion rapide, la dilution due au placement de 2026 et la sensibilité aux cycles industriels sont les principaux risques. Avec une demande structurellement croissante dans le médical et la gestion thermique pour l'IA, et la mise en service de la capacité mexicaine, les perspectives d'Impro sont solides. Elle obtient un score VerityRank de 83/100.