Hanwha Ocean Co., Ltd.

Hanwha Ocean Co., Ltd. est un constructeur naval sud-coréen dont le siège est situé à Geoje-si, dans la province du Gyeongsangnam-do. Fondée en 1973 sous le nom de Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering, elle a été rebaptisée en 2023 après son acquisition par le groupe Hanwha. Sur les douze derniers mois jusqu'en 2026, l'entreprise a généré un chiffre d'affaires d'environ 9,04 milliards de dollars américains, et son résultat opérationnel du premier trimestre 2026 a progressé de 70,6 % en glissement annuel, à mesure qu'une vague de livraisons de méthaniers et de VLCC à forte marge prenait la mer.

Présentation de l'entreprise

La base industrielle de Hanwha Ocean est le méga-chantier naval de Geoje, un complexe de 5 kilomètres carrés employant environ 31 000 personnes, dont plus de 10 500 en personnel permanent. Le chantier associe une production commerciale à grande échelle à des installations de défense dédiées, dont le seul institut de recherche en défense maritime situé à l'intérieur d'un chantier naval coréen. Avec une capacité annuelle d'environ 45 grands navires, l'entreprise construit toute la gamme des méthaniers, des VLCC, des porte-conteneurs et des plateformes navales. Son carnet de commandes s'élevait à 34 500 milliards de wons (environ 26 milliards de dollars américains) à la fin de 2025, soit l'équivalent de 2,7 fois le chiffre d'affaires annuel, offrant une visibilité de production claire jusqu'à la fin des années 2020.

Forces principales

Hanwha Ocean est entrée dans l'histoire comme le premier chantier naval au monde à livrer 200 méthaniers, un record encore inégalé qui consolide son leadership dans le tonnage de logistique gazière. L'entreprise est également le seul constructeur naval coréen disposant d'une capacité complète de construction de sous-marins, ce qui renforce sa valeur stratégique pour la marine de la République de Corée. Son mouvement le plus déterminant récent est son expansion transatlantique : l'acquisition du Philly Shipyard de Philadelphie, rebaptisé Hanwha Philly Shipyard, suivie en août 2026 de l'attribution du contrat MRO de la marine américaine pour le navire logistique Wally Schirra, marquant la première entrée coréenne dans la chaîne de soutien logistique militaire américaine. En parallèle, un mémorandum stratégique signé en juin 2026 avec la société canadienne Kanata Clean Power vise un projet d'exportation FLNG de 12 millions de tonnes par an en Colombie-Britannique, étendant son activité offshore au-delà des méthaniers.

Défis & perspectives

Le principal point de pression est la pression sur les marges liée aux commandes à bas prix acceptées pendant le creux conjoncturel de 2021-2022, qui continuera de diluer la rentabilité jusqu'à leur livraison complète. Les performances de l'entreprise sont étroitement liées à la demande de GNL et de défense, deux marchés bénéficiant de forts vents favorables structurels mais également sensibles aux politiques publiques. Les effets de change et la nature à long cycle des contrats navals ajoutent encore de la variabilité. À l'avenir, Hanwha Ocean devrait transformer son implantation navale américaine en source de revenus durable, développer les contrats d'ingénierie FLNG et s'appuyer sur le bilan du groupe Hanwha pour mener des acquisitions ciblées dans la construction navale et l'électronique de défense. La combinaison d'un record de livraisons de méthaniers, d'une capacité exclusive en sous-marins et d'une position inédite sur le marché américain en fait l'une des dynamiques de croissance les plus remarquables du secteur.

Le redressement de l'entreprise repose sur le calendrier de son carnet de commandes : les premiers contrats pour des méthaniers et des VLCC à forte marge sont entrés dans une phase de livraisons dense à partir de 2025, résorbant le carnet à bas prix déficitaire accumulé pendant le creux conjoncturel de 2021-2022. Son complexe de Geoje, s'étendant sur cinq kilomètres carrés, déploie une construction navale intelligente fondée sur les technologies de l'information et abrite le seul institut de recherche en défense maritime situé dans un chantier naval coréen. Avec une capacité d'environ 45 grands navires par an et un effectif d'environ 31 000 personnes sur le chantier, l'entreprise combine production commerciale en série et programmes de sous-marins et de bâtiments de surface de combat pour la marine de la République de Corée, lui conférant un profil dual rare parmi les constructeurs navals mondiaux.

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