Baker Hughes Company

Baker Hughes Company (NASDAQ: BKR) est une entreprise américaine de technologies énergétiques dont le siège est situé à Houston, au Texas, créée en 1987 de la fusion de Baker International et Hughes Tool. Employant environ 55 000 personnes dans plus de 120 pays, elle exploite plus de 100 sites de pointe de fabrication de composants, d'assemblage et de tests dans le monde, dont une usine de produits chimiques de 55 000 tonnes par an sur l'île de Jurong, à Singapour. Le chiffre d'affaires de l'exercice 2025 a atteint 27,80 milliards USD, avec un carnet de commandes record de 32,4 milliards USD.

Présentation de l'activité

Baker Hughes est passée du statut de pilier des services pétroliers à celui de leader des technologies énergétiques industrielles. Son segment Industrial and Energy Technology (IET) a remporté 14,9 milliards USD de commandes en 2025 et domine les turbomachines GNL : plus de 60 grandes usines de GNL dans le monde fonctionnent avec ses compresseurs centrifuges et axiaux, représentant plus de 440 MTPA de capacité d'entraînement installée — une franchise inégalée dans le déploiement mondial du GNL. L'entreprise fournit également des turbines à gaz, des groupes électrogènes, des pompes et des vannes pour les marchés du raffinage, de la pétrochimie et des procédés industriels.

Les systèmes de surveillance de l'état Bently Nevada demeurent la référence du secteur pour le diagnostic des machines tournantes, installés dans les raffineries, centrales électriques et installations GNL du monde entier. L'entreprise intègre l'assemblage de compresseurs, la production de produits chimiques spéciaux (plus de 100 chimies intermédiaires et de mélanges depuis son usine de l'île de Jurong) et les plateformes de surveillance numérique (APM, intégrité des pipelines, gestion des émissions) en une seule chaîne de livraison complète, créant des revenus de services durables et des effets de vente croisée.

Dans l'énergie offshore, Baker Hughes détient environ 26 % du marché mondial des services sous-marins, l'un des rares fournisseurs capables de livrer à grande échelle des réseaux de production sous-marine intégrés — têtes de puits, arbres de Noël, manifolds et systèmes de contrôle. En octobre 2025, elle a remporté un contrat pluriannuel avec Petrobras pour fournir des équipements de production sous-marine intégrés et des outils intelligents de complétion de puits pour les champs pré-salifères en eau profonde du Brésil, et elle a démontré une capacité de livraison comparable sur la troisième phase du développement gazier de Sakarya en mer Noire. Son nouveau pôle de fabrication et de services sous-marins de 49 000 mètres carrés près de Stavanger, en Norvège — doté d'une capacité de test de 22 500 psi et alimenté par des énergies renouvelables — structure les livraisons en eau profonde en mer du Nord.

Avantages concurrentiels

En avril 2026, Baker Hughes a inauguré un pôle de fabrication et de services sous-marins de 49 000 mètres carrés près de Stavanger, en Norvège, doté de capacités de test de 22 500 psi et alimenté à 100 % par des énergies renouvelables, renforçant les livraisons en eau profonde en mer du Nord. L'entreprise a également engrangé environ 1 milliard USD de nouvelles commandes en 2025 en introduisant des équipements énergétiques lourds dans les applications de centres de données IA, s'étendant au-delà des débouchés traditionnels des hydrocarbures. Son segment Oilfield Services and Equipment continue de fournir des technologies de forage, de complétion, de systèmes de production sous-marine et de tuyaux flexibles dans le monde entier.

Le carnet de commandes record de 32,4 milliards USD — soit environ 1,2 fois le chiffre d'affaires annuel — offre une visibilité exceptionnelle, et la franchise IET ressemble de plus en plus à une activité de technologie industrielle plutôt qu'à un pur prestataire de services pétroliers, valorisée sur la demande structurelle du GNL et de la transition énergétique.

Perspectives et risques

Environ deux tiers du chiffre d'affaires restent liés aux investissements dans le pétrole et le gaz, exposant les résultats aux cycles des prix des hydrocarbures et aux décisions budgétaires des opérateurs. Cependant, l'expansion du GNL (y compris les projets au Qatar, aux États-Unis et en Afrique de l'Est), la transition énergétique industrielle et l'opportunité de l'alimentation des centres de données IA offrent de puissants moteurs de croissance pluriannuels. L'entreprise investit également dans la compression d'hydrogène, la capture du carbone et les technologies géothermiques pour élargir son portefeuille de transition, tout en maintenant une allocation disciplinée du capital avec une croissance du flux de trésorerie disponible.

Grâce à son leadership sur le GNL et à la qualité de son carnet de commandes, Baker Hughes obtient un VerityRank Score de 89/100.